Od kilku miesięcy rentowność obligacji skarbowych długoterminowych utrzymuje się na stosunkowo niskim poziomie – zwłaszcza gdy punktem odniesienia jest stan sprzed roku. Zachęcamy do porównania poprzedniego postu na ten temat.

W ciągu dwóch ostatnich miesięcy przybliżona rentowność przykładowych obligacji kształtowała się następująco:

nazwa obligacji / data	2019-09-09	2019-10-02	2019-11-04
DS0725	1,90%	1,90%	1,79%
DS0726	1,94%	1,96%	1,88%
DS0727	1,90%	1,87%	1,89%
WS0428	2,02%	1,98%	1,92%
DS1029	2,01%	2,02%	1,91%

Jak widać poziom rentowności obniżył się w stosunku do stanu sprzed dwóch miesięcy. W przypadku dwóch obligacji najdalej zapadających nastąpił w tym okresie spadek do poziomu poniżej 2%.

Przypominamy, że na wysokość rezerw aktuarialnych poza stopą dyskontową wpływa wiele innych czynników. Oznacza to, że rentowność istotnie niższa niż przy ubiegłorocznych wycenach nie musi powodować wzrostu tegorocznych rezerw.